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东阿阿胶上市后首现亏损 往年业绩增长靠提价

202003月30日

东阿阿胶上市后首现亏损 往年业绩增长靠提价

  原标题:东阿阿胶上市后首现亏损

  来源:大众证券报

酣燧广告有限公司

  东阿阿胶(000423)在连续12年业绩增长后,2019年度业绩出现上市以来的首次亏损。面对亏损的业绩和下滑的营收,公司称或将调整战略,重新适应市场。

  往年业绩增长靠提价

  东阿阿胶27日披露2019年度业绩,公司2019年实现营收29.59亿元,同比下滑59.68%,净利亏损4.44亿元,同比下滑121.29%。这是公司上市以来首次亏损。

  对于业绩的下滑,东阿阿胶表示,基于宏观经济存在下行压力,公司主动清理渠道库存,严格控制发货,短期内对公司业绩产生一定影响。

  2006年,东阿阿胶制定了“价值回归”战略,将阿胶定位为“贵族食品”,开始了不定期的涨价。经过十多年的提价,到了2019年,东阿阿胶的价格一度由每公斤不足百元达到每公斤6000元,涨幅超过60倍。

  产品价格的上涨给公司的业绩带来了大幅的增长。财报显示,2006年-2017年,公司的净利增幅均达两位数,其中2010年度和2011年度,业绩增幅更是分别达到了48.72%和47.05%。

  渠道压货扰乱市场

  正因为不定期的提价政策,让经销商开始为了追求利润最大化而大量压货。有消费者表示,店里现在买到的货还会有2018年以前的。

  根据《药品管理法》规定,作为药品的东阿阿胶保质期只有5年,这就意味着如果经销商压货太多,最终将面临商品过期不能销售的局面。另一方面,随着价格的上涨,东阿阿胶的销量也开始逐渐放缓。最终,经销商只能选择降价抛货。

  大众证券报记者在多家大药房及电商平台看到,原本定价1499元/盒的阿胶块,有的最低700余元便可买到,1000元左右是普遍价位,生产日期从2015年到2018年不等。

  一方面是公司的连续提价战略,将阿胶捧上了“贵族食品”的宝座,另一方面,经销商却由于压货太多,纷纷降价。最终,公司不得不调整战略,“主动清理渠道库存”。

  事实上,2018年起,国内游东阿阿胶的业绩便出现了颓势。截至2018年底,公司营收下滑0.46%,净利结束两位数增幅,仅仅增长1.98%。到了2019年度,更是出现了公司上市以来的首次亏损,实现营收29.59亿元同比下滑59.68%,净利亏损4.44亿元,同比下滑121.29%。

  财报显示,截至2019年底,公司存货金额35.22亿元,占总资产比例30.22%,较2018年底上升5.95%;应收账款金额12.63亿元,占公司总资产比例10.84%,较2018年底上涨4.33%,公司称,主要由于受外部环境影响,下游客户资金压力加大,回款减少造成。

  消化库存调整战略

  对于公司的“主动清理渠道库存”会否持续影响2020年度业绩,记者以投资者身份致电东阿阿胶,公司工作人员表示:“之前主要是经销商压货太多,现在公司控制出货,让经销商消化库存。虽然对2019年的业绩造成了亏损,但是通过清理渠道库存、调整战略,对公司后期的发展是好事。”

  而对于后期会否继续维持“价值回归”的战略,对方表示:“现在价格已经很高了,我们还是希望能让更多消费者买到我们的产品,因此暂时没有涨价计划,主要以维持稳定为主。”

  记者在东阿阿胶天猫旗舰店看到,公司主要产品包括药品类的阿胶块、阿胶片、阿胶口服液及阿胶冲剂;此外还有近年来推出的食品类的阿胶固元膏、即食膏方等。公司上述工作人员表示:“公司目前仍在研制更多的阿胶产品,满足不同类型市场的需要,但利润方面目前还是药品的阿胶块更高些。”

  (原标题:东阿阿胶上市后首现亏损)

责任编辑:曹婕

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